仓位与风险控制：保住本金是第一要务

巴菲特有句话被反复引用：投资的第一条规则是不要亏钱，第二条规则是记住第一条。很多人觉得这是废话，直到自己亏掉 50% 才发现——回本需要涨 100%。这篇投资心态文章，聊聊怎么用仓位和风险控制，让自己永远不陷入“回本困境”。

先算一笔账：亏损的复利伤害

亏 10% 需要涨 11% 回本；亏 30% 需要涨 43%；亏 50% 需要翻倍；亏 80% 需要涨 400%。越亏越难回本，这就是为什么“控制回撤”比“追求收益”更重要。你不需要每次都做对，只需要在对的时候赚得够多、错的时候亏得够少。

铁律一：单只股票不超过总资金的 20%。即使看走眼，损失也可控。

铁律二：永远不满仓，保留 20%—30% 现金。现金是机会，也是心理缓冲。满仓的人面对下跌，只剩恐慌和被动。

铁律三：分批进出，不一把梭。看好一个标的，分三次买入；卖出也可以分步。分批的本质，是承认自己会看错。

给自己定一个硬性标准：单笔亏损达到本金的 2%（比如 10 万本金亏 2000 元），无条件止损。这个标准比“跌 10% 止损”更科学，因为它和你的总资产挂钩，而不是和个股波动挂钩。连续止损 5 次也只亏 10%，你还有翻身的资本。

给自己设定年度最大回撤红线，比如 20%。一旦触及，强制降低仓位、停止开新仓、复盘问题。很多人的破产之路不是一笔亏光，而是回撤 30% 后急于回本、加杠杆、乱操作，最终失控。

止损的时候最难受，但正是这份难受，让你区别于大多数亏损者。把风险控制当成买保险：平时看不见收益，关键时刻救你一命。

赚钱靠进攻，活下来靠防守。下一篇文章讲分散投资——怎么把鸡蛋放在不同的篮子里。

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